اقتصاد

أوضح تقرير «الشال» الاقتصادي أن آخر البيانات المتوفرة في وزارة العدل -إدارة التسجيل العقاري والتوثيق- (بعد استبعاد كل من النشاط الحرفي ونظام الشريط الساحلي) تشير إلى انخفاض في سيولة سوق العقار في سبتمبر 2020 مقارنة بسيولــة أغسطــس 2020، حيــث بلغــت جملــة قيمـة تداولات العقود والوكالات لشهر سبتمبر نحو 252.5 مليون دينار كويتي، وهي قيمة أدنى بما نسبته -6  % عن مستوى سيولة شهر أغسطس 2020 البالغة نحو 268.7 مليـون دينـار كويتـي، وكذلـك أدنى بما نسبته -23.2  % مقارنة مع سيولة سبتمبر 2019 عندما بلغت السيولة آنذاك نحو 328.9 مليون دينار كويتي.

وتوزعت تداولات سبتمبر ما بين نحو 247.9 مليون دينار كويتي عقوداً، ونحو 4.5 مليون دينار كويتي وكالات. وبلغ عدد الصفقات العقارية لهذا الشهر 693 صفقة، توزعت ما بين 660 عقوداً و33 وكالات. وحصدت محافظة الأحمدي أعلى عدد من الصفقات بـ 389 صفقة وممثلة بنحو 56.1  % من إجمالي عدد الصفقات العقارية، تليها محافظة مبارك الكبير بـ 87 صفقة وتمثل نحو 12.6  %، في حين حظيت محافظة الجهراء على أدنى عدد من الصفقات بـ 24 صفقة ممثلة بنحو 3.5  %.

وبلغت قيمة تداولات نشاط السكن الخاص نحو 180.7 مليون دينار كويتي مرتفعة قليلاً بنحو0.03  % مقارنة مع أغسطس عندما بلغت نحو 180.6 مليون دينار كويتي، وارتفعت نسبة مساهمتها إلى نحو 71.6  % من جملة قيمة تداولات العقار مقارنة بما نسبته 67.2  % في أغسطس. وبلغ المعدل الشهري لقيمة تداولات السكن الخاص خلال آخر 12 شهراً نحو 103 مليون دينار كويتي، أي أن قيمة تداولات سبتمبر 2020 أعلى بما نسبته 75.4  % مقارنة بالمعدل. فيما انخفض عدد الصفقات لهذا النشاط إلى 628 صفقة مقارنة بـ 762 صفقة في أغسطس، وبذلك بلغ معدل قيمة الصفقة الواحدة لنشاط السكن الخاص نحو 288 ألف دينار كويتي مقارنة بنحو 237 ألف دينار كويتي في أغسطس، أي بارتفاع بحدود 24.1  %.

وبلغت قيمة تداولات نشاط السكن الاستثماري نحو 52.1 مليـــون دينـــار كويتــي أي بانخفــاض بنحــو -21.1  % مقارنة بالشهر السابق (أغسطس 2020) حين بلغت نحو 66 مليون دينار كويتي، وانخفضت مساهمتها من جملة السيولة إلى نحو 20.6  % مقارنة بما نسبته 24.6  % في أغسطس. وبلغ المعدل الشهري لقيمة تداولات نشاط السكن الاستثماري خلال 12 شهراً نحو 55.8 مليون دينار كويتي، أي أن قيمة تداولات شهر سبتمبر أدنى بما نسبته -6.7  % مقارنة بمعدل 12 شهراً. وارتفع عدد صفقاته إلى 59 صفقة مقارنة بـ 56 صفقة في أغسطس، وبذلك بلغ معدل قيمة الصفقة الواحدة لنشاط السكن الاستثماري نحو 882 ألف دينار كويتي مقارنة بنحو 1.18 مليون دينــار كويتــي فـي أغسطـس، أي بانخفـاض بحـدود -25.1  %.

وانخفضت قيمة تداولات النشاط التجاري إلى نحو 17.5 مليــون دينــار كويتــي، أي انخفضــت بنحــو -14.3  % مقارنة مع نحو 20.5 مليون دينار كويتي في أغسطس. وانخفضت مساهمته في قيمة التداولات العقارية إلى نحو 7  % مقارنة بما نسبته 7.6  % في أغسطس. وبلغ معدل قيمة تداولات النشاط التجاري خلال 12 شهراً نحو 36.9 مليون دينار كويتي، أي أن قيمــة تـداولات شهـر سبتمبـر 2020 أدنـى بنحـو -52.4  % عن متوسط آخر 12 شهراً. وبلغ عدد صفقاته 4 صفقات مقارنة بـ 8 صفقات لأغسطس، وبذلك بلغ معدل قيمة الصفقة الواحدة لسبتمبر نحو 4.4 مليون دينار كويتي مقارنة بمعدل أغسطس والبالغ نحو 2.6 مليون دينار كويتي، أي بارتفاع بحدود 71.5  %.

وعند مقارنة إجمالي تداولات شهر سبتمبر 2020 بمثيلتها للشهر نفسه من السنة الفائتة (سبتمبر 2019) نلاحظ أنها حققت انخفاضاً من نحو 328.9 مليون دينار كويتي إلى نحو 252.5 مليون دينار كويتي، أي بما نسبته -23.2  % كما أسلفنا. وشمل الانخفاض سيولة النشاط التجاري بنسبة -76.9  % ونشاط السكن الاستثماري بنسبة -49.5  %، بينما ارتفعت سيولة شاط السكن الخاص بنسبة 23.4  %. 

أداء بورصة الكويت – أكتوبر 2020

كان أداء شهر أكتوبر مختلطاً مقارنة بأداء شهر سبتمبر، حيث ارتفعت القيمة المتداولة أي سيولة البورصة مع أداء مختلط للمؤشرات. حيث انخفض مؤشر السوق الأول بنحـو -0.3  % وانخفض مؤشـر الســوق العــام بشكـل طفيـف بنحـو -0.04  %، بينما ارتفع مؤشـر السـوق الرئيسـي بنحو 0.7  % ومؤشر السوق الرئيسي 50 بنحو 1.5  %.

وارتفعت سيولة البورصة في شهر أكتوبر مقارنة بسيولة شهر سبتمبر، حيث بلغت السيولة نحو 1.145 مليار دينار كويتي مرتفعة من مستوى 1.076 مليار دينار كويتي لسيولة شهر سبتمبر. وارتفع معدل قيمة التداول اليومي لشهر أكتوبر إلى نحو 60.3 مليون دينار كويتي، أي بارتفاع بنحو 17.6  % عن مستوى معدل تلك القيمة لشهر سبتمبر حين بلغ 51.2 مليون دينار كويتي. وبلغ حجم سيولة البورصة في الشهور العشرة الأولى من العام الجاري (أي في 197 يوم عمل) نحو 7.658 مليار دينار كويتي، وبلغ معدل قيمة التداول اليومي للفترة نحو 38.9 مليون دينار كويتي، مرتفعاً بنحو 22.5  % مقارنة بمعدل قيمة التداول اليومي للفترة ذاتها من عام 2019 البالغ نحو 31.7 مليون دينار كويتي، ومرتفعاً أيضاً بنحو 22.4  % إذا ما قورن بمستوى ذلك المعدل لكامل عام 2019 البالغ نحو 31.8 مليون دينار كويتي.

ولازالت توجهات السيولة منذ بداية العام تشير إلى أن نصف الشركات المدرجة لم تحصل سوى على 0.8  % فقط من تلك السيولة، ضمنها 50 شركة حظيت بنحو 0.1  % فقـط مـن تلـك السيولة، و6 شركات من دون أي تداول. أما الشركات الصغيرة السائلة، فقد حظيت 12 شركة قيمتها السوقية تبلغ 3.2  % من قيمة الشركات المدرجة على نحو 8.3  % من سيولة البورصة، ذلك يعني أن نشاط السيولة الكبير لازال يحرم نحو نصف الشركات المدرجة منها، وعلى النقيض، يميل إلى شركات قيمتها السوقية ضئيلة وإن خفتت حدة ذلك الانحياز. أما توزيع السيولة على السوقين خلال شهر أكتوبر 2020 فكانت كالتالي:

السوق الأول (20 شركة)

 حظي بنحو 927.9 مليون دينار كويتي أو ما نسبته 81  % من سيولة البورصة، وضمنه حظيت نحو نصف شركاته على 88.3  % من سيولته ونحو 71.5  % من كامل سيولة البورصة، بينما حظي النصف الآخر على ما تبقى أو نحو 11.7  % من سيولته. وبلغ معدل تركز السيولة فيه مستوى عالي، حيث حظيت 6 شركات ضمنه على نحو 72.6  % من سيولته.

السوق الرئيسي (153 شركة)

وحظي بنحو 217.2 مليون دينار كويتي أو نحو 19  % من سيولة البورصة، وضمنه حظيت 20  % من شركاته على 82.1  % من سيولته، بينما اكتفت 80  % من شركاته بنحو 17.9  % من سيولته، ولا بأس من التذكير بأن ضعف سيولة شركاته كان العامل الأساسي في تصنيفها ضمن السوق الرئيسي، وهو تصنيف قابل للارتقاء مع ارتفاع سيولة أي شركة ضمنه.

نتائج بنك الكويت الوطني 

أعلن بنك الكويت الوطني نتائج أعماله للشهور التسع الأولى من عام 2020، ‏وأشارت هذه النتائج إلى أن صافي أرباح البنك (بعد خصم الضرائب) قد بلغ نحو 177.34 مليون دينار كويتي، بنخفاض مقداره 142.64 مليون دينار كويتي أي ما نسبته 44.6  % مقارنة بنحو 319.98 مليون دينار كويتي للفترة نفسها من عام 2019. وتحقق ذلك نتيجة ارتفاع إجمالي المخصصات بنحو 103 مليون دينار كويتي أو بنسبة 98.4  %، إضافة إلى انخفاض الربح التشغيلي للبنك بنحو 44.64 مليون دينار كويتي أو بنحو 9.9  %، ليبلغ نحو 406.32 مليون دينار كويتي مقارنة مع 450.96 مليون دينار كويتي. وحقق البنك صافي ربح خاص بالمساهمين بلغ نحو 168.7 مليون دينار كويتي مقارنة مع نحو 302.2 مليون دينار كويتي للفترة نفسها من العام السابق، أي بانخفاض بلغ نحو 133.5 مليون دينار كويتي أو ما نسبته 44.2  % مقارنة بالفترة نفسها من عام 2019.

وانخفض صافي إيرادات التشغيل بنحو 40.3 مليون دينار كويتي أي نحو 6  %، حين بلغ نحو 632.4 مليون دينار كويتي مقارنة بنحو 672.7 مليون دينار كويتي للفترة نفسها من العام السابق. وتحقق ذلك نتيجة انخفاض بند صافي إيرادات الفوائد (في شقيه التقليدي والإسلامي) إلى نحو 472.6 مليون دينار كويتي مقارنة مع نحو 517 مليون دينار كويتي، أي بانخفاض بلغ نحو 44.4 مليون دينار كويتي أو بنسبة 8.6  %. وانخفضت إيرادات الفوائد للبنك (باستثناء الإيرادات من التمويل الإسلامي) بنحو 150.8 مليون دينار كويتي وانخفضت معها مصروفات الفوائد (باستثناء تكاليف المرابحة) بنحو 93 مليون دينار كويتي، وعليه انخفض صافي إيرادات الفوائد بنحو 57.8 مليون دينار كويتي، بينما حقق البنك صافي إيرادات من التمويل الإسلامي بنحو 104.5 مليون دينار كويتي مقارنة مع نحو 91.1 مليون دينار كويتي للفترة نفسها من العام السابق.

من جهة أخرى، ارتفعت المصروفات التشغيلية للبنك بنحو 4.3 مليون دينار كويتي أو ما نسبته 1.9  %، وصولاً إلى نحو 226.1 مليون دينار كويتي مقارنة بنحو 221.8 مليون دينار كويتي في سبتمبر 2019. ووفقاً لتقديرات الشال، بافتراض استثناء تأثير تجميع نتائج بنك بوبيان على المصروفات التشغيلية، نجد أن المصروفات التشغيلية قد انخفضت من نحو 177.6 مليون دينار كويتي إلى نحو 173.1 مليون دينار كويتي أي بنسبة انخفاض بلغت نحو 2.5  %. وبلغ إجمالي المخصصات نحو 207.6 مليون دينار كويتي، مرتفعاً بنحو 103 مليون دينار كويتي أي بنسبة 98.4  % كما أسلفنا، مقارنة مع نحو 104.6 مليون دينار كويتي. 

وتشير البيانات المالية للبنك إلى أن إجمالي الموجودات سجل ارتفاعاً بلغ نحو 1.112 مليار دينار كويتي أي ما نسبته 3.8  %، ليصل إلى نحو 30.383 مليار دينار كويتي مقارنة مع 29.271 مليار دينار كويتي بنهاية 2019، وارتفع بنحو 1.474 مليار دينار كويتي أي بنسبة نمو بلغت 5.1  % عند المقارنة بما كان عليه ذلك الإجمالي في نهاية سبتمبر 2019 عندما بلغ نحو 28.909 مليار دينار كويتي، وإذا استثنينا تأثير تجميع بنك بوبيان تصبح نسبة النمو نحو 1  %. وحققت محفظة قروض وسلف شاملاً التمويل الإسلامي للعملاء والتي تشكل أكبر مساهمة في موجودات البنك، ارتفاعاً بلغت نسبته 6.5  % وقيمته 1.082 مليار دينار كويتي ليصل بإجمالي المحفظة إلى نحو 17.634 مليار دينار كويتي (58  % من إجمالي الموجودات) مقابل 16.553 مليار دينار كويتي (56.5  % من إجمالي الموجودات) في نهاية عام 2019. وارتفعت بنحو 1.275 مليار دينار كويتي أي بنسبة نمو بلغت نحو 7.8  %، عند المقارنة مع الفترة نفسها من عام 2019 عندما بلغ إجمالي المحفظة آنذاك نحو 16.359 مليار دينار كويتي (56.6  % من إجمالي الموجودات). وإذا استثنينا تأثير تجميع نتائج بنك بوبيان في شق التمويل الإسلامي، قد تبلغ نسبة النمو نحو 2.1  %. 

وتشير الأرقام إلى أن مطلوبات البنك (من غير احتساب حقوق الملكية) قد سجلت ارتفاعاً بلغت قيمته 1.374 مليار دينار كويتي أي ما نسبته 5.5  %، لتصل إلى نحو 26.386 مليار دينار كويتي مقارنة بنهاية 2019، وحققت ارتفاعاً بنحو 1.393 مليار دينار كويتي أي نسبة نمو بلغت 5.6  % عند المقارنة بما كان عليه ذلك الإجمالي في الفترة نفسها من العام الفائت، وإذا استثنينا تأثير تجميع نتائج بنك بوبيان تبلغ نسبة النمو نحو 0.6  %. وبلغت نسبة إجمالي المطلوبات إلى إجمالي الموجودات نحو 86.8  %، مقارنة مع نحو 86.5  % في الفترة نفسها من العام الفائت. 

وتشير نتائج تحليل البيانات المالية المحسوبة على أساس سنوي، إلى أن جميع مؤشرات الربحية للبنك قد سجلت انخفاضاً مقارنة مع الفترة نفسها من عام 2019. إذ انخفض مؤشر العائد على معدل الموجودات ‏‏(‏ROA‏) إلى نحو 0.8  % مقابل 1.5  %. وانخفض مؤشر العائد على معدل حقوق المساهمين الخاص بمساهمي البنك (‏ROE‏) ليصل إلى نحو 6.8  % بعد أن كان عند 12.4  %. وانخفض أيضاً، مؤشر العائد على معدل رأس المال (ROC) ليصل إلى نحو 35.4  % قياساً بنحو 67  %. وانخفضت كذلك ربحية السهم الواحد (‏EPS‏) حين بلغت نحو 23 فلساً، مقارنة بمستوى الربحية المحققة في نهاية الفترة المماثلة من عام 2019 والبالغة 44 فلساً. وبلغ مؤشر مضاعف السعر/ ربحية السهم الواحد (P/E) نحو 28.4 ضعف مقارنة بنحو 16.1 ضعف، وذلك بسبب انخفاض ربحية السهم بنسبة أكبر من انخفاض سعر السهم السوقي. وبلغ مؤشر ‏مضاعف السعر/ القيمة الدفترية (‏P/B‏) نحو 1.5 مرة مقارنة بنحو 1.6 مرة.

الأداء الأسبوعي للبورصة 

كان أداء بورصة الكويت خلال الأسبوع الماضي أقل نشاطاً (4 أيام عمل بمناسبة عطلة المولد النبوي الشريف)، حيث انخفض مؤشر قيمة الأسهم المتداولة، كمية الأسهم المتداولة وعدد الصفقات المبرمة وكذلك انخفضت قيمة المؤشر العام (مؤشر الشال). وكانت قراءة مؤشر الشال (مؤشر قيمة) في نهاية تداول يوم الأربعاء الماضي قد بلغت نحو 478.3 نقطة، بانخفاض بلغت قيمته 17.4 نقطة ونسبته 3.5  % عن إقفال الأسبوع الماضي، وظل منخفضاً بنحو 74.9 نقطة أي ما يعادل 13.5  % عن إقفال نهاية عام 2019.